产能紧缺!芯片缺货潮没有缓解迹象 概念股率先发力、5股业绩有望翻倍

特斯拉又在开发新型电池了 功率提高6倍 还能让成本下降一半!

【特斯拉又在开发新型电池了 功率提高6倍 还能让成本下降一半!】业内专家指出,特斯拉4680电池将在特斯拉3、Y、S、X等车型之后催生新的车型。特斯拉在电池日上就曾经预告了一款2.5万美元的低价新车,该车的出现将与4680电池的规模应用息息相关,而2.5万美元折合人民币十万出头的价格或许将对其它车企品牌产生巨大冲击。(上海证券报)

原标题:产能非常紧缺!芯片缺货潮没有缓解迹象,景气度将持续半年以上,概念股率先发力,5股业绩有望翻倍

摘要 【产能紧缺!芯片缺货潮没有缓解迹象 概念股率先发力、5股业绩有望翻倍】芯片缺货的现象没有缓解迹象,晶圆成为抢手货。产能不足,再加上疫情冲击和需求猛增,芯片原材料晶圆再次迎来涨价潮。(数据宝)

  芯片缺货的现象没有缓解迹象,晶圆成为抢手货。

  产能不足,再加上疫情冲击和需求猛增,芯片原材料晶圆再次迎来涨价潮。

  需求激增,芯片缺货现象仍未缓解

  据央视财经报道,进入2021年,芯片行业的缺货潮似乎还没有缓解的迹象。各类芯片紧张难以订货,今年的扩产计划也大幅缩水。在缺货潮中,不少终端企业甚至按以往几倍的采购量恐慌性下单,而在终端企业抢芯片的同时,芯片制造企业也忙着从他们的上游抢购用于制造芯片的原材料晶圆。

  业内人士分析认为,芯片缺货现象是由于部分企业抢产能,叠加疫情导致的供给制约,但更核心的原因集中在上游的晶圆制造环节上。

  深圳市一家晶圆制造企业的负责人表示,他们企业生产的摄像头需要主控制芯片、存储芯片、WiFi芯片等零部件,这些零部件占了产品成本的60%,目前除了订货难以外,不少芯片的价格还出现了不同程度的上涨。目前晶圆厂的产能主要分为6英寸、8英寸和12英寸,一般情况下8英寸和12英寸的应用量最大。

  在疫情期间,来自消费电子、工业市场和汽车需求猛增,这些大多需要用到8英寸晶圆。需求激增导致了市场上的8英寸晶圆产能持续紧张。根据国际半导体产业协会去年11月份发布的全球晶圆预测报告,到2021年底,8英寸晶圆生产线数量将增加到202条,超过历史最高值。

  8英寸晶圆产能紧缺将持续半年以上

  据台湾工商时报报道称,受上游晶圆代工产能持续爆满的影响,今年上半年半导体封测产能仍严重吃紧,龙头大厂日月光投控近期横扫上千台打线机台,机台设备交期大幅拉长至半年以上,等于上半年打线封装产能扩增幅度十分有限。由于订单持续涌入,日月光投控产能满到下半年,包括华泰、菱生、超丰的打线封装订单同样塞爆。

  数据显示,2016年我国晶圆制造行业市场规模突破1000亿元,到2019年市场规模超过2000亿元。预计2020年,我国圆晶制造行业市场规模或达到2623亿元,近五年复合增速达到23%。近年来模拟芯片和功率半导体市场规模发展迅速,下游如5G、物联网的发展推动8英寸晶圆需求爆发。

  根据集邦咨询的数据,2020年8英寸的晶圆价格在第四季度有明显涨幅,约上涨5%~10%联电、世界先进等公司在第四季度将价格提高了约10%~15%,行业景气度有望持续。中泰证券分析表示,预计新增产能一定程度上能够缓解供需矛盾,但需求成长率将大于产能增速,8寸片紧缺将至少持续至2021下半年甚至2022年。

  5只晶圆概念股净利润有望翻倍

  证券时报·数据宝统计显示,A股市场上有25股布局了晶圆相关业务。中芯国际是中国内地技术最先进、配套最完善、规模最大集成电路制造企业,提供0.35微米到14纳米不同技术节点的晶圆代工与技术服务

  长电科技是国内芯片封测龙头,主业涵盖晶圆中道封装及测试。根据拓璞产业研究院报告,2020年一季度在全球前十大集成电路封测企业市场占有率排名中,公司以13.8%的市场份额位列第三。

  1月以来晶圆概念股中有7股累计涨幅超过10%,包括晶盛机电隆基股份晶方科技北方华创鼎龙股份中环股份通富微电等,晶盛机电涨幅49.6%排在首位。在此期间,北上资金增持了中环股份北方华创长电科技通富微电扬杰科技鼎龙股份等逾百万股,增持数量最多的是中环股份,期间累计增持1127万股。

  当前晶圆概念股披露业绩预告的公司不多,根据5家以上机构一致预测数据,可以提前窥见2020年报业绩情况。数据显示,符合条件的股票净利润均有望同比增长20%以上,其中通富微电长电科技鼎龙股份华润微华天科技等5股净利润有望翻倍增长。通富微电净利润预增幅度最高,机构一致预测其2020年净利润为4.14亿元,同比增长20.63倍。

(文章来源:数据宝)

(责任编辑:DF506)

“让听得见炮声的人来决策!”任正非重磅发声:不赞成片面提自主创新

【“让听得见炮声的人来决策!”任正非重磅发声:不赞成片面提自主创新】1月22日,华为心声社区刊出任正非签发的电邮讲话,曝光了2020年6月19日任正非以《星光不问赶路人》为题目的讲话,内容包含了很多华为重要的战略信息。对于外界窥探华为接下来的发展规划,有很大的借鉴价值。(证券时报网)


什么信号?10连板妖股股东宣布大幅减持!还有这些牛股股东也坐不住了

产能紧缺!芯片缺货潮没有缓解迹象 概念股率先发力、5股业绩有望翻倍

【产能紧缺!芯片缺货潮没有缓解迹象 概念股率先发力、5股业绩有望翻倍】芯片缺货的现象没有缓解迹象,晶圆成为抢手货。产能不足,再加上疫情冲击和需求猛增,芯片原材料晶圆再次迎来涨价潮。(数据宝)

原标题:什么信号?10连板妖股股东宣布大幅减持,浮盈近五成!还有这些牛股股东也坐不住了

摘要 【什么信号?10连板妖股股东宣布大幅减持!还有这些牛股股东也坐不住了】连续跌了三年,一朝爆发10连板。眼看着大牛股宜宾纸业股价扶摇直上,股东终于坐不住了,计划大手笔减持。记者注意到,近期部分股价涨幅明显的股票,也有股东磨刀霍霍。(e公司官微)

  连续跌了三年,一朝爆发10连板。眼看着大牛股宜宾纸业股价扶摇直上,股东终于坐不住了,计划大手笔减持。e公司记者注意到,近期部分股价涨幅明显的股票,也有股东磨刀霍霍。

  浮盈48%后计划离场

  1月22日晚间,宜宾纸业公告称,公司股东四川省铁路产业投资集团有限责任公司(简称“四川铁投”)计划在2月20日至8月19日期间减持不超过公司1061.3万股股份,不超过公司总股本的6%。

  目前,四川铁投为宜宾纸业第二大股东,持有2948.4万股股份,占公司总股本的16.67%。如果按宜宾纸业最新收盘价19.08元/股计算,四川铁投顶格减持市值将达2亿元。

  宜宾纸业前身为“中国造纸厂”,以产销机制纸为主营业务,产品主要是高档纸杯原纸、竹浆板。宜宾纸业所处的行业并非热门行业,业绩规模在A股上市公司行列中并不十分亮眼,扣非净利润更是连亏15年,因此过去三年宜宾纸业的股价绵绵阴跌。

  进入2021年,宜宾纸业突然爆发,连续10个交易日涨停,成为A股新年第一只妖股。尽管在此期间,宜宾纸业发布了2020年预计亏损9800万元、扣非净利润预亏1.69亿元的公告,但阻止不了股价继续涨停。

宜宾纸业近期股价走势图

  主要原因是受“禁塑令”实施影响,今年以来,公司食品包装纸价格上涨为5%,同期主要原材料木浆采购价格上涨16%,纤维材料、燃料、化工等价格均有所上涨。

  经测算,公司表示其主要产品食品包装纸和生活纸近期价格有所上涨,分别较去年均价上涨约13.21%和3.84%,公司主要原材料为木浆,当前主流阔叶纸浆的市场价格较去年均价上涨约28%。

  但公司提醒风险称,由于原材料价格涨幅较大,产品价格上涨对公司业绩的改善存在较大不确定性。

  四川铁投此时减持可谓获益颇丰。其入股宜宾纸业是在2019年5月份,通过认购宜宾纸业的定增股份入场,当时的认购价为18.01元/股,总花费3.79亿元。如今这部分股份市值为5.6亿元,浮盈48%。

  这些牛股股东也坐不住

  随着今年A股市场涨声不断,近期多家A股上市公司发布股东减持的预披露公告。除妖股宜宾纸业外,部分涨幅明显的股票也将遭股东减持。

  1月14日-20日连续五个交易日涨停的祥和实业(603500),20日晚间公告称,公司控股股东汤友钱及其一致行动人计划以集中竞价、大宗交易方式,合计减持不超过1058.4万股,即不超公司总股本6%的股份。

  减持预披露公告一出,市场随即应声下跌。隔天公司股价低开低走直至跌停,周五开盘挣扎了一下之后直接趴死在跌停板上,两个交易日累计跌去19%。

  同样在此期间大涨的聚隆科技,5个交易日内累计涨逾33%,1月21日早盘继续上冲。午间,合计持有聚隆科技33.19%股份的股东刘军、刘翔父子突然公告称,计划减持公司不超过2520万股股份,占公司总股本的6%。

  尽管午间公司发布减持预披露公告,也难以阻挡公司股价继续上扬。1月22日,聚隆科技收涨0.62%,这已经是连续第7个交易日收红,期间累计涨幅超过50%。

  聚隆科技是一家专业从事新型、高效节能洗衣机减速离合器研发、生产、销售的高新技术企业,先后配套海尔、美的以及海信等洗衣机整机厂商。股价上涨主要原因系家电内销出口数据持续向好。

  同样在此间大涨的万盛股份,多位董监高表示将进行减持。这是国内最主要的有机磷系阻燃剂生产企业之一,主要从事有机磷系阻燃剂以及其他橡塑助剂的研发、生产和销售。

  1月14日至20日,万盛股份累计涨约26%。21日晚间,公司实控人高献国、高峰、高强、高远夏计划合计减持公司股份不超过1000万股,占公司总股本的2.88%。公司董事、总经理周三昌计划减持公司股份不超过200万股,占公司总股本的0.58%。

  多位高管同时筹划减持,万盛股份1月22日直接跳空低开,最终收跌3.02%。

  除上述公司外,近期A股抛出减持者不在少数。据e公司记者粗略统计,今年以来已有211家上市公司发布股东预减持公告,最高减持比例达15%。

  1月7日晚间,中文在线(300364)第二、第三大股东启迪华创、文睿公司拟合计减持不超公司15%股份。按中文在线当天的收盘价7.5元/股计算,二者顶格减持对应的市值约为8.25亿元。尽管如此,中文在线股价却不受影响,1月8日至今已累计涨逾15%。

  此外,股东拟减持比例较大的还有中科软、鼎盛新材、至正股份祥鑫科技甬金股份博天环境等股票。

  今年以来股东新增计划减持比例超5%的股票名单如下:

  

特斯拉又在开发新型电池了 功率提高6倍 还能让成本下降一半!

【特斯拉又在开发新型电池了 功率提高6倍 还能让成本下降一半!】业内专家指出,特斯拉4680电池将在特斯拉3、Y、S、X等车型之后催生新的车型。特斯拉在电池日上就曾经预告了一款2.5万美元的低价新车,该车的出现将与4680电池的规模应用息息相关,而2.5万美元折合人民币十万出头的价格或许将对其它车企品牌产生巨大冲击。(上海证券报)


光伏概念股翻红排行榜:隆基通威阳光电源市值创新高 中环跌出千亿阵营

什么信号?10连板妖股股东宣布大幅减持!还有这些牛股股东也坐不住了

【什么信号?10连板妖股股东宣布大幅减持!还有这些牛股股东也坐不住了】连续跌了三年,一朝爆发10连板。眼看着大牛股宜宾纸业股价扶摇直上,股东终于坐不住了,计划大手笔减持。记者注意到,近期部分股价涨幅明显的股票,也有股东磨刀霍霍。(e公司官微)

原标题:光伏概念股翻红排行榜:隆基通威阳光电源市值创新高 中环跌出千亿阵营

摘要 【光伏概念股翻红排行榜:隆基通威阳光电源市值创新高 中环跌出千亿阵营】在经过前期短暂的回调后,光伏概念股再次扬眉吐气,延续2020年以来的强势上涨势头。在本周最后一个交易日(1月22日),光伏概念板块整体走强,光伏板块前三甲隆基股份、通威股份、阳光电源股价也均创新高。(华夏时报)

  在经过前期短暂的回调后,光伏概念股再次扬眉吐气,延续2020年以来的强势上涨势头。

  在本周最后一个交易日(1月22日),光伏概念板块整体走强,光伏板块前三甲隆基股份通威股份阳光电源股价也均创新高。这与近期消息面的行情密切相关,国家统计局1月20日发布2020年新能源装机数据,其中,光伏新增装机约48.2GW,另据中电联数据,2020年1-11月国内新增光伏装机25.9GW,则12月单月新增光伏装机约22.3GW,超出市场预期,而目前各家机构给出的2021年光伏新增装机也高于2020年。

  光伏行业上涨的行情似乎还远没有结束。

  前三甲市值创新高,中环跌出千亿市值阵营

  本周,光伏概念股走出回调阴霾,股价继续走高,市值也创新高。在2020年12月下旬获得高瓴资本158亿入股的隆基股份股价来到119.7元,总市值也再闯过4500亿元大关达到4514.81亿元,稳坐第一宝座。

  消息面看,1月18日,隆基股份与陕西省西咸新区开发建设管理委员会、陕西省西咸新区泾河新城管理委员会签订合作协议,就公司在陕西省西咸新区泾河新城投资建设年产15GW单晶电池项目达成合作意向。

  同样获得高瓴资本青睐的通威股份市值位居第二,不过总市值则远低于隆基股份,刚刚突破2000亿市值关口达到2019亿元;在2020年异军突起的阳光电源则以市值1439亿元跻身前三甲,在1月22日,阳光电源股价也在盘中首次百元。

  而目前位居第四的中环股份市值为940亿元,在1月13日,中环股份曾一度突破千亿大关市值,但随着光伏板块回调,股价下滑市值缩水,目前仍未回归至千亿阵营行列。

  排名第七的福莱特在本周也表现不俗。1月21日晚间,福莱特公告,公司与东方日升签署关于销售光伏玻璃的战略合作协议,协议约定,东方日升在2021年-2023年三年内向公司采购34GW(约2.34亿平方米)组件用光伏压延玻璃,预估合同总额约89.08亿元(含税),占公司2019年总资产的约94.85%;而在1月20日晚间,福莱特对外公布募集资金总额25亿元的定增落地,中信建投易方达基金南方基金、睿远基金及外资机构等身影出现在了发行对象名单当中。

  据《华夏时报》记者了解,自2020年下半年起,由于双玻渗透率提升、大板宽玻璃需求旺盛,光伏玻璃供不应求,价格一路攀升,令福莱特崭露头角,股价也从2020年6月1日开盘的13.96元/股上涨193.19%至40.93元/股。

  光伏板块整体走强,福斯特涨幅最大

  本周,市值前十名的光伏概念股公司中,股价涨幅最大的为福斯特,达到了24.9%。

  福斯特于1月20日晚间发布业绩预告,预计2020年归属于上市公司股东净利润与上年同期相比,将增加约5.83亿元,同比增加61%左右。

  业绩变动主要原因是,福斯特本期业绩预增主要得益于主营业务盈利能力提升。2020年度光伏行业发展迅猛,公司加速扩大光伏胶膜产能,进一步优化产品结构,实现光伏胶膜销量增长及平均销售单价上涨,产品的盈利增加。

  而光伏、半导体、LED、智能系统四大领域设备龙头公司的晶盛机电本周股价涨幅微逊于福斯特,涨幅为24.31%。

  随着本周半导体的热潮,晶盛机电股价接连创新高,在过去一年晶盛机电股价已经上涨超112%。

  有券商分析师分析认为:“目前国内12寸大硅片仅沪硅产业旗下的上海新昇和中环股份具备少量供应能力且尚处于客户验证期,只能供应低等级的测试片/挡片等,国产化刻不容缓;晶盛在半导体单晶炉领域已经成长为世界级的设备供应商,已具备8寸线80%整线以及12寸单晶炉、抛光机等50%以上设备供应能力,大硅片国产化浪潮下最为受益。”

  行业估值处于中等水平,先导智能市盈率过百

  相对于半导体、白酒等行业,目前光伏行业的估值仍处于中等水平,并不存在明显泡沫。

  光伏概念股先导智能市盈率为104.28倍;而正泰电器市盈率则为21.02倍,在数字上有明显的差距。

  对此,有资深券商分析师向《华夏时报》记者分析,先导智能主要业务是锂电池设备,光伏业务在其内部占比较低;正泰电器也不是纯做光伏业务,光伏业务占比约为40%,因此对各个公司的估值、市盈率都会产生不同影响。

  “市盈率、估值与整个市场的波动有联系,不能简单的说高估还是低估,从目前总体来看,对比各个行业,光伏行业的估值处于中等水平,不过高也不过低;”上述资深券商分析师还分析,从目前情况来看,光伏主流标的估值和未来成长性还是比较匹配的,有些估值较高的光伏概念股并不算严格意义上的光伏标的,机构在进行投资时也会剔除。

  而从隆基股份与通威股份股份看,两家公司的市盈率也分别仅为53.27倍和45.44倍。

  在政策的利好下,大多数券商公司也纷纷给出光伏公司们买入评级,光伏行业的高景气周期仍将持续。

  

产能紧缺!芯片缺货潮没有缓解迹象 概念股率先发力、5股业绩有望翻倍

【产能紧缺!芯片缺货潮没有缓解迹象 概念股率先发力、5股业绩有望翻倍】芯片缺货的现象没有缓解迹象,晶圆成为抢手货。产能不足,再加上疫情冲击和需求猛增,芯片原材料晶圆再次迎来涨价潮。(数据宝)


A股吃瓜!涉嫌内幕交易 又有董事长遭立案调查!公司火速祭出回购方案

资金创纪录井喷 券商隔空吵起来了!净流入2300多亿 南向资金抢夺港股定价权?

【资金创纪录井喷 券商隔空吵起来了!净流入2300多亿 南向资金抢夺港股定价权?】关于南下资金(即南向资金)能否夺下港股“定价权”,两家券商分析师“吵”起来了。1月22日,开源证券策略牟一凌团队发布题为《南下资金难夺“定价权”》的研究报告,认为南下资金涌入港股如果要“重夺定价权”,需要面对当下数倍于自身持仓且观点有所分歧的海外机构投资者,以少胜多难。(中国证券报)

原标题:A股吃瓜!涉嫌内幕交易 又有董事长遭立案调查!公司火速祭出回购方案 能否挽救股价?

摘要 【A股吃瓜!涉嫌内幕交易 又有董事长遭立案调查!公司火速祭出回购方案 能否挽救股价?】娱乐圈的大瓜一个接着一个,A股市场也不甘示弱,又有董事长遭遇调查。1月22日晚间,宋都股份公告称,实际控制人、董事长、总裁俞建午因涉嫌内幕交易股票,证监会对其进行立案调查。宋都股份强调,该次调查事项系对俞建午个人调查,与其公司无关,公司日常生产经营活动不受影响。(券商中国)

  娱乐圈的大瓜一个接着一个,A股市场也不甘示弱,又有董事长遭遇调查。

  1月22日晚间,宋都股份公告称,实际控制人、董事长、总裁俞建午因涉嫌内幕交易股票,证监会对其进行立案调查。宋都股份强调,该次调查事项系对俞建午个人调查,与其公司无关,公司日常生产经营活动不受影响。

  董事长涉嫌内幕交易,股价“周一见”的前景恐不乐观。对此,宋都股份同时抛出了回购计划,拟动用1.3-2.6亿元进行回购,回购股份全部用于实施股权激励。这样的“对冲”能否获得股民的认可,又令员工受益几何,尚有待观察。

  董事长涉嫌内幕交易

  A股市场的董事长正在成为高危职业,进入2021年,这一趋势仍在继续。

  1月22日晚间,宋都股份发布公告称,其公司实际控制人被证监会立案调查。当日,宋都股份收到实际控制人、董事长、总裁俞建午的告知函,因其涉嫌内幕交易股票,于近日收到证监会《调查通知书》。

  宋都股份表示,该次调查事项系对俞建午个人的调查,与公司无关。且俞建午承诺本次涉嫌内幕交易为对其个人股票账户的调查事项,并未涉及宋都股份股票。该次调查不会影响俞建午的正常履职,宋都股份日常生产经营活动亦不受影响,经营管理、业务及财务状况正常。

  此外,宋都股份提示称,该事项的调查结果仍存在不确定性,俞建午将积极配合证监会的调查工作,该公司亦将持续关注上述事项的进展情况,并严格按照有关法律、法规的规定和要求,及时履行信息披露义务。敬请广大投资者理性投资,注意投资风险。

  谈起宋都基业,可算是杭州本地的知名房地产集团,其成立于1999年,并在2011年壳ST百科上市,成为A股主板上市公司。宋都基业总部坐落于杭州钱江新城CBD核心区域,近年来曾推出阳光国际、印象西湖、大奇山郡、新宸悦府、江宸府、如意春江等众多地产项目,产品线涵盖多元化物业类型。

  公开信息显示,俞建午现年55岁,具有工商管理硕士学位和高级经济师职称。除了在宋都基业任职董事长、总裁外,他还担任杭州市第十三届人大代表、浙江省工商业联合会四届理事会执行委员、浙江省工商联直属商会副会长等职务。

  旗下新公司上市刚5天

  除了宋都股份外,1月22日晚间,港股公司宋都服务同样发布公告,称控股股东收到证监会通知书。在公告中,宋都服务同样强调称,调查所涉及的账户为俞建午私人账户,且与宋都服务股票无关联。而此时,距离宋都服务港交所上市仅有5天。

  1月18日,宋都服务以0.25港元/股的发行价在港交所挂牌交易,募资1.4亿港元。根据配售公告,宋都服务共发售8亿股股份。并且,宋都服务还引入了港股上市公司久融控股基石投资者,认购约2500万港元,持股3.13%。

  然而,在上市首日,宋都服务即跌破发行价,当日以0.16港元/股报收,当日跌幅高达36%,总市值仅为5.12亿港元。在本周的5个交易日中,宋都服务只有1月19日微涨2.5%,其余4个交易日均有不同程度的下跌。

  截至1月22日收盘,宋都服务股价已跌至0.144港元/股,当日跌幅5.26%,当前市值缩水至4.6亿港元。

  值得关注的是,宋都服务对宋都股份业务依赖颇高。2017-2019年与2020年上半年,宋都股份开发的物业对宋都服务贡献的收入分别为5870万元、6870万元、8770万元与4150万元,分别占其同期物业管理服务总收入的98.2%、96.6%、91.7%与69.7%。这一比例虽已逐年下降,但占比仍颇高。

  股权结构上,在IPO之前,宋都服务由俞建午家族信托持股95%,香港投资者张裕光持股5%。在完成IPO后,俞建午家族信托持有宋都服务的股权降至71.25%。根据招股书,俞建午之女俞昀为宋都服务的董事会主席兼执行董事。

  在新公司刚刚上市5天且股价不振之时,俞建午本人传出的内幕交易在港股市场上将对股价造成何种影响,是否会导致宋都服务股价的“雪上加霜”?

  宋都股份祭出“回购”法宝

  在董事长遭遇监管立案调查的消息传出后,上市公司自然也不能坐视不理。对此,1月22日晚间,宋都股份推出回购股份预案,或能对冲些许负面信息对股价造成的影响。

  根据回购预案,宋都股份此次动用资金总额在1.3亿元-2.6亿元,回购股份价格不超过4.61元/股,资金来源为自有、自筹资金,回购股份拟用于实施股权激励。在时间上,此次回购期限为董事会审议通过预案起不超过12个月。

  实际上,近年来宋都股份股价也同样处于低谷期,2020年全年股价高点出现在当年8月19日,最高也仅有4.35元,不及此次回购价格的上限。

  对此,宋都股份表示,其拟回购价格未过董事会通过回购股份决议前30个交易日股票交易均价的150%,如遇派息、公积金转增股本、派送红利、拆细缩股等情况,将对回购价格进行相应调整。

  而对于回购目的,宋都股份称,是基于对公司未来持续稳定发展的信心和对公司股票价值的合理判断,综合考虑公司的实际经营、未来发展前景,建立、健全公司长效激励机制,吸引和留住优秀人才,维护广大投资者利益,增强投资者信心。

  在2020年12月,宋都股份刚刚完成一轮回购,累计回购数量7657万股,占总股本的5.71%。如按照回购金额2.6亿元上限和回购价格4.61元/股上限,此轮回购将占宋都股份总股本的4.21%,两轮回购合计将达到总股本的9.92%。

  并且,2020年7月,宋都股份执行总裁汪庆华、副总裁陈振宁两人曾有减持计划,减持期为6个月。在此次回购公告中,二人均表示“尚未实施减持计划”,且与其余董监高一同表示,不存在未来3个月、6个月减持公司股份的计划。

  这样的“对冲”究竟效果如何?在股吧中,已有不少网友表示乐观,认为回购利好大于利空影响。“周一见”后,宋都股份走势又将如何?

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光伏概念股翻红排行榜:隆基通威阳光电源市值创新高 中环跌出千亿阵营

【光伏概念股翻红排行榜:隆基通威阳光电源市值创新高 中环跌出千亿阵营】在经过前期短暂的回调后,光伏概念股再次扬眉吐气,延续2020年以来的强势上涨势头。在本周最后一个交易日(1月22日),光伏概念板块整体走强,光伏板块前三甲隆基股份、通威股份、阳光电源股价也均创新高。(华夏时报)


资金创纪录井喷 券商隔空吵起来了!净流入2300多亿 南向资金抢夺港股定价权?

光伏概念股翻红排行榜:隆基通威阳光电源市值创新高 中环跌出千亿阵营

【光伏概念股翻红排行榜:隆基通威阳光电源市值创新高 中环跌出千亿阵营】在经过前期短暂的回调后,光伏概念股再次扬眉吐气,延续2020年以来的强势上涨势头。在本周最后一个交易日(1月22日),光伏概念板块整体走强,光伏板块前三甲隆基股份、通威股份、阳光电源股价也均创新高。(华夏时报)

原标题:资金创纪录井喷 券商隔空吵起来了!净流入2300多亿 南向资金抢夺港股定价权?

摘要 【资金创纪录井喷 券商隔空吵起来了!净流入2300多亿 南向资金抢夺港股定价权?】关于南下资金(即南向资金)能否夺下港股“定价权”,两家券商分析师“吵”起来了。1月22日,开源证券策略牟一凌团队发布题为《南下资金难夺“定价权”》的研究报告,认为南下资金涌入港股如果要“重夺定价权”,需要面对当下数倍于自身持仓且观点有所分歧的海外机构投资者,以少胜多难。(中国证券报)

  关于南下资金(即南向资金)能否夺下港股“定价权”,两家券商分析师“吵”起来了。

  1月22日,开源证券策略牟一凌团队发布题为《南下资金难夺“定价权”》的研究报告,认为南下资金涌入港股如果要“重夺定价权”,需要面对当下数倍于自身持仓且观点有所分歧的海外机构投资者,以少胜多难。

  而在1月19日,国盛证券策略张启尧团队发布题为《南下资金改变港股》的研报,认为南下资金规模已超北上资金,未来南下资金将重现过去数年北上资金影响A股的历程,抢夺港股定价权并成为左右港股市场表现的决定性力量。

  事实上,南下资金开年以来持续大规模净流入,港股成为市场普遍看好的全球估值“洼地”。

  券商激辩定价权

  2021年开年以来,南下资金持续大规模净流入港股,南下资金持有港股市值占比也在逐步提升。与此同时,市场上关于南下资金能否夺取港股定价权的讨论随之展开。

  1月19日,国盛证券策略张启尧团队发布了题为《南下资金改变港股》的研究报告,高度肯定了南下资金在港股市场的重要增量和压舱石作用。

来源:国盛证券研报

  该报告称,随着近年来资金持续南下流入港股,已成为港股市场一股不可忽视的力量。截至2020年末,港股通累计持有港股市值近2.1万亿港元,占港股总市值4.4%的比重。交易层面看,据测算,2020年港股通参与的交易已占到港股市场总成交额18%左右。考虑到交易的双向性,即占港股总成交额的9%。同时,假设2020年港股通以外的内资成交占比维持6%不变,则2020年来自中国内地的资金占港股市场总成交金额的比重已提升至15%左右,占港股外地资金比重的1/3以上。

  最后,张启尧团队得出结论:当前港股通南下资金规模已超陆股通北上资金,且流入稳定性更强。未来,南下资金将重复过去数年北上资金影响A股的历程,抢夺港股定价权。而港股市场也将同步经历估值体系向A股靠拢、估值系统性提升的过程。

  而在1月22日,开源证券策略牟一凌团队发布了题为《南下资金难夺“定价权”》的研究报告。有意思的是,该报告在最开始提出“部分投资者认为南下加速流入将夺取对港股的‘定价权’”这一现象,随后便阐述南下资金难以争夺港股“定价权”。

来源:开源证券研报

  牟一凌团队称,通过拆解南下资金发现,无论是整体行为、还是风格配置抑或是对于南下净买入规模前30的组合,外资配置型资金与南下资金均存在明显的分歧。对于南下资金而言,短期内与体量较大的外资配置型资金争夺港股“定价权”可能存在较大难度。

  牟一凌团队认为,分歧之下,南下资金以少胜多难。当下南下资金持有市值占港股比重较低,约占4.84%。结构上,从存量来看保险资金仍是主要力量。但多种迹象表明公募基金成为了近期的边际力量:潜在能投资港股的基金数量的提升以及居民对港股相关基金的申购行为为本轮公募南下提供了“弹药”,这成为本轮公募南下的重要助推力量。

  牟一凌团队指出,南下资金涌入港股如果要“重夺定价权”,需要面对当下数倍于自身持仓且观点有所分歧的海外机构投资者。“重夺定价权”需要准备更充足的“弹药”接过分歧者手中的筹码,让他们获利离场。相对于“定价权”的宏大追求,更聪明的做法或许是寻找对手盘优势较弱的板块,进行基于基本面的价值发现

  南下资金连续23日净流入

  作为令券商观点产生分歧的“当事者”,南下资金正以前所未有的速度流入港股。据数据,1月22日南下资金净流入93.66亿港元,为连续第23个交易日净流入。

  值得注意的是,2021年开年以来(1月4日-21日)的14个交易日,南下资金日均净流入规模均超百亿港元,其中1月18日、19日、20日的规模超过200亿港元。

  2021年开年以来,南下资金已累计净流入2312.11亿港元(1933.63亿元人民币),接近2020年全年净流入金额(6721.25亿港元)的1/3。

  南下资金持续大额净流入的背后,是机构对港股的普遍看好。

  天风证券首席宏观分析师宋雪涛指出,从全年来看,港股的投资机会应该好于过去两年。去年12月以来,看多港股的声音就越来越多,但最近南下资金大举买入港股,还是遇到了催化剂,让看多港股成为共识。

  上投标普港股通低波红利指数基金经理在刚披露的四季报中表示,配置港股的吸引力正在进一步提升。首先,目前香港经济正处于触底反弹阶段,未来会随着内地和全球经济的复苏而进一步复苏。其次,从资金面看,近年来内地资金持续南下流入港股;同时,美元贬值人民币升值趋势明显,而香港背靠内地优质的人民币资产,有利于吸引海外资金流入。第三,AH股的溢价处在近十年来的历史最高位,长期看港股估值有较大的扩张空间,南下资金的持续流入,抢夺港股定价权,也有望加速港股的估值体系向A股靠拢。

  在具体配置方向上,中金公司建议,当前港股可以从以下四条思路选股:一是优质互联网及科技领域龙头;二是A/H两地上市港股大幅折价、大市值、估值偏低、基本面稳健或改善的港股;三是A股相对稀缺或在港股具备特色的独特公司;四是近期受事件影响估值大幅下降的龙头蓝筹公司。

  

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太火爆!股票投资领域已诞生2名“千亿”基金经理 22位在管规模超500亿元!

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原标题:太火爆了!基金经理规模权力榜重磅出炉!股票投资领域已诞生2名“千亿”基金经理,22位在管规模超500亿元!

摘要 【太火爆!股票投资领域已诞生2名“千亿”基金经理 22位在管规模超500亿元!】目前全市场股票投资领域一共诞生了2位“千亿级”基金经理,分别是易方达基金的张坤和华夏基金的张弘弢,此外还有20名基金经理的管理规模也都超过了500亿元,其中包括大量明星基金经理例如兴全基金谢治宇、广发基金刘格菘等等。(每日经济新闻)

  随着四季报披露完毕,备受市场关注的基金经理管理总规模排行榜也正式揭晓。实力与业绩整体来说是正相关的,因此这也是一份沉甸甸的基金经理权力榜单。

  乘着去年A股市场火热行情和投资者高涨情绪的东风,公募基金管理的资金规模也开启了大跃升模式。目前全市场股票投资领域一共诞生了2位“千亿级”基金经理,分别是易方达基金的张坤和华夏基金的张弘弢,此外还有20名基金经理的管理规模也都超过了500亿元,其中包括大量明星基金经理例如兴全基金谢治宇、广发基金刘格菘等等。换句话来说,目前“500亿元俱乐部”成员已经增至22名,和三季度末的15名相比实现了大扩容。在这其中,主动权益类基金经理管理规模超过500亿元的达到了12位。

  我们先来看看整体排名情况。

  这些基金经理随便说出一个名字来,都是供职机构的王牌基金经理,也是公募圈里真正的顶流天团。同时我们也能看到,这些基金经理在现任基金公司供职的时间普遍比较长,5年以下的都是少数,大部分都在5年甚至7年以上,张弘弢和柳军、许之彦、王宗合等人在现任基金公司供职的时间都超过了10年,稳定程度可见一斑。

  下面我们主要讲讲“基金经理权力榜单”上的主动权益类基金经理,简要分析其特点和风格,精华都在下面了,赶紧收藏吧。

  1、张坤,管理规模1255.09亿元

  张坤是今年第一位步入股票投资“千亿级”规模的基金经理。从三季度末到四季度末,他的管理规模足足增长了491.44亿元,已经差不多可以再造一个500亿基金经理了。

  管理规模最大的基金是易方达蓝筹精选,截至四季度末已经达到了677亿元,任职回报216.52%、年化回报62.07%,都是非常不错的成绩,也吸引了更多资金的流入。而他任职业绩最好的是明星基金易方达中小盘,2012年9月以来任职回报达到了766.75%。

  张坤的选股标准是企业护城河宽、竞争力强、盈利能力(ROE)强,所以换手率很低,从他长期坚定持有茅台就可见一斑。

  2、谢治宇,管理规模973.80亿元

  当大家都开始谈论“90后都开始担任基金经理了”,80后一代基金经理中的佼佼者已经开始走上投资总监的岗位,谢治宇就是代表之一。

  从业7.99年,最新在管基金总规模973.80亿元,年化回报29.89%,成绩单相当漂亮。投资风格以均衡取胜,讲求对业绩波动性的控制,反对给某只个股贴上“价值”或者“成长”的类型标签。代表作是兴全合润,最新规模205.98亿元,他的任职年化回报已经达到了31.00%,同类排名2/390。

  3、刘格菘,管理规模843.43亿元

  刘格菘是公募基金历史上第一个年度业绩“三冠王”,并且收益率全部翻倍。理念是倡导用价值投资的方法来做成长投资。

  在四季报中,刘格菘表示坚定看好光伏行业未来发展,龙头公司有望持续获得超额收益,同时随着海外疫情缓解,全球陆续复工复产,顺周期行业值得重点关注。

  4、刘彦春,管理规模783.23亿元

  全市场管理“十倍基”最多的基金经理,景顺长城权益基金的门面担当。任职业绩最好的景顺长城鼎益,任职总回报达到393.97%、年化回报33.38%。

  刘彦春的投资方法论比较别具一格,例如认为市值大小和成长性没有必然联系、看重企业的价值创造、强调对优秀公司的估值要有一定容忍度等等,他管理的基金换手率也持续大幅低于行业平均水平。

  5、茅炜,管理规模659.65亿元

  目前管理着9只基金、在管总规模659.65亿元,任职回报最高的南方科技创新A达到180.76%。投资风格是成长股投资,努力找寻公司治理优秀、成长空间大、成长路径清晰的公司,选股主要采用自下而上选股、同时结合行业判断。

  6、董承非,管理规模643.47亿元

  同样来自兴证全球基金,也是公募圈里“封神”的人物。代表作兴全趋势投资,仅这只基金的规模就达到了352.54亿元,董承非的任职累计回报达到365.75%。

  投资理念概括说来就是重视投资性价比,即风险与收益的匹配,在大类资产配置上的能力也很全面,始终保持冷静,不进行极端操作。

  7、萧楠,管理规模626.40亿元

  一直以来被誉为A股“消费之王”,管理易方达消费行业8年,任职回报达到了548.42%。投资策略很明确:“通过深度研究,找到高质量增长能力的公司,在低估时买入,获取企业价值增长的长期复利回报。”在这种策略的指导下,萧楠投资特征鲜明,长周期集中持有低估值股,保持低换手率。

  8、胡昕炜,管理规模611.13亿元

  汇添富基金的中生代基金经理,从2016年4月开始管理汇添富消费行业,该基金规模176.96亿元、任职回报299.72%。在四季报中胡昕炜表示消费行业在当前仍是 A 股市场性价比较高的板块之一,将一如既往寻找受益于中国经济增长、受益于消费升级的优质公司。

  9、归凯,管理规模561.15亿元

  被行业内称为“成长一哥”,拥有超13年证券从业经验、10年资金管理经验、5年基金管理经验。他的成长投资方法论是:先质量、后估值,先长期、后短期。选股上立足长期,即在“雪道”足够长的领域寻找好生意和好公司。2016年3月开始管理嘉实泰和,任职回报222.42%。

  10、王宗合,管理规模523.84亿元

  投资风格“精选个股,专注价值,长期投资,穿越牛熊”,擅长于从社会、产业等长周期角度去研究,挖掘能够创造价值的行业、公司。管理鹏华消费优选10年,创造了421.60%的任职回报。

  11、劳杰男,管理规模517.85亿元

  以价值投资见长,行业配置相对均衡,看重企业的中长期价值。2015年开始担任汇添富价值精选A基金经理,任职回报143.59%。

  12、梁浩,管理规模505.54亿元

  成长股名将,从2011年就开始管理基金,称得上是公募基金的老将。管理鹏华新兴产业近10年时间,任职回报达到419.64%。

  除了这12位主动权益的“500亿俱乐部”成员,还有10位股票投资领域基金经理的管理规模也超过了500亿元。我们整理了这几位基金经理的情况,供大家参考:

(文章来源:每日经济新闻)

(责任编辑:DF506)

资金创纪录井喷 券商隔空吵起来了!净流入2300多亿 南向资金抢夺港股定价权?

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抱完A股抱港股 南下抱团能持续吗?国泰君安:公募还有5000亿加仓空间!

太火爆!股票投资领域已诞生2名“千亿”基金经理 22位在管规模超500亿元!

【太火爆!股票投资领域已诞生2名“千亿”基金经理 22位在管规模超500亿元!】目前全市场股票投资领域一共诞生了2位“千亿级”基金经理,分别是易方达基金的张坤和华夏基金的张弘弢,此外还有20名基金经理的管理规模也都超过了500亿元,其中包括大量明星基金经理例如兴全基金谢治宇、广发基金刘格菘等等。(每日经济新闻)

原标题:抱完A股抱港股!南下抱团能持续吗?国泰君安:抱团的市场回报处于历史高位;公募还有5000亿加仓空间!

摘要 【抱完A股抱港股 南下抱团能持续吗?国泰君安:公募还有5000亿加仓空间!】在近期A股抱团开始松动的情况,港股抱团又开始进入高潮!南下资金蜂拥而入,导致港股新经济板块不断刷新历史新高。那么短期暴涨之后,未来港股抱团股会出现什么样的走势?对于追高港股的投资者来说,又有哪些风险?(e公司)

  在近期A股抱团开始松动的情况,港股抱团又开始进入高潮!南下资金蜂拥而入,导致港股新经济板块不断刷新历史新高。那么短期暴涨之后,未来港股抱团股会出现什么样的走势?对于追高港股的投资者来说,又有哪些风险?

  公募南下加速还有5000亿加仓空间?

  对于公募基金南下,国泰君安策略团队今日发表的报告认为, 抱团背景下部分机构的“畏高”情绪造就Q4资金南下势不可挡,公募大幅加仓。2020Q4 主动偏股型公募基金持有港股市值为3337.49亿元, 较2020Q3环比增加1366.16亿元;占股票投资市值的8.59%,环比抬升1.93个百分点。事实上,自2020 下半年以来,南下资金累计净流入达5184.19亿元,成为港股市场上重要的增量资金。

  从行业层面来看,南下资金重仓行业TOP5分别为资讯科技、非必需性消费、金融、必需性消费和工业;加仓行业TOP5分别为资讯科技、非必需性消费、必需性消费、金融和医疗保健。总体上,伴随全球经济修复,叠加港股市场在新兴和特色产业标的优势,科技与消费板块受到内资公募追捧。

  国泰君安认为,目前龙头抱团依旧,集中度再次提升。一方面,重仓港股继续抱团,其中TOP10、TOP20和TOP50市值占全部重仓港股的比例由 2019Q2 的47.90%、62.65%和 88.09%上升至2020Q4的73.07%、86.79%和 97.21%,分别提高了25.17%、24.14% 和 9.13%。这意味着,龙头个股集中度进一步提升,且收敛程度趋于陡峭化。另一方面,龙头个股表现占优, 2016年以来,TOP10季度收益率跑赢TOP50的概率为65%,2019Q2至今连续7个季度跑赢。值得注意的是,2020年以来,龙头相对恒生指数的超额收益率越发明显,抱团的市场回报处于历史高位。个股方面,重仓市值环比增长较高的为腾讯控股美团-W小米集团-W香港交易所舜宇光学科技,分别增长了300.27亿元、121.03亿元、73.85亿元、57.31亿元和54.48亿元。

  不过,公募基金港股投资占比距离上限还有空间。截至2020Q4,若仅统计新规发布(2017年6月)后发行的基金情况,则可投港股的主动偏股型公募股票投资市值为13129.91亿元,港股投资市值为2977.02亿元,占股票类投资的比例为22.67%,距离非“港股”基金股票资产中投资港股50%的比例上限依旧较远。经测算,主动偏股型基金港股可加仓额度约5000亿元。

  内地资金真的能抢夺港股定价权吗?

  对于近期港股的持续火热局面,以及相对于A股的强势表现,不少资金开始蠢蠢欲动,想要分从港股“捞点钱”!在市场情绪以及“内资资金正在抢夺港股定价权”的各种报道之下,资金涌入港股的速度在加快。但同样的,从不少港股指数基金溢价的情况来看,盲目追高的风险也正在累积。

  1月19日,国盛证券策略张启尧团队发布了题为《南下资金改变港股》的研究报告。该报告称,随着近年来资金持续南下流入港股,已成为港股市场一股不可忽视的力量。截至2020年末,港股通累计持有港股市值近2.1万亿港元,占港股总市值4.4%的比重。

  该报告认为,当前港股通南下资金规模已超陆股通北上资金,且流入稳定性更强。未来,南下资金将重复过去数年北上资金影响A股的历程,抢夺港股定价权。而港股市场也将同步经历估值体系向A股靠拢、估值系统性提升的过程。

  不过,对于抢夺定价权的说法,也有机构并不认同。1月22日,开源证券策略牟一凌团队发布研究报告认为,通过拆解南下资金发现,无论是整体行为、还是风格配置抑或是对于南下净买入规模前30的组合,外资配置型资金与南下资金均存在明显的分歧。对于南下资金而言,短期内与体量较大的外资配置型资金争夺港股“定价权”可能存在较大难度。

  此外,从风险和收益的角度看,对于近期内地资本不断南涌,九圜青泉科技首席投资官陈嘉禾认为,当内地投资者把眼光投往香港股票市场的时候,尤其需要保持理性,而不是被狂热的情绪冲昏头脑,以为“买到就是赚到”、“机不可失时不我待”。要知道,相对于内地股票市场,香港证券市场是一个更难赚钱的地方。

  对于有经验的投资者来说,只要观察一下内地机构投资者在香港市场的投资回报率和在内地市场的投资回报率,就会发现香港市场往往更难赚钱。长期来说,由同一家基金公司、甚至同一个基金经理管理的,分别投资于内地市场和香港市场的主动管理型基金,前者往往比后者更容易盈利,相对股票指数的超额收益率也更高。

  陈嘉禾提醒,对于那些有准备、理性的投资者来说,香港市场无疑给他们开辟了一个新的盈利场所,让他们能够利用国际投资者不理性的机会,赚到在内地市场赚不到的钱。但对于那些不惜花费高额溢价,在内地市场买入香港市场指数基金的投资者来说,他们对几天之内就会到来的亏损视如不见,对明显能够以更合算的价格做成的的交易方案完全没有觉察能力。对于这样的投资者来说,盲目追逐香港市场的投资机会无疑是危险的,只有多一些理性、少一些冲动,才能对得起自己的金钱。

(文章来源:e公司

(责任编辑:DF506)

A股吃瓜!涉嫌内幕交易 又有董事长遭立案调查!公司火速祭出回购方案

【A股吃瓜!涉嫌内幕交易 又有董事长遭立案调查!公司火速祭出回购方案 能否挽救股价?】娱乐圈的大瓜一个接着一个,A股市场也不甘示弱,又有董事长遭遇调查。1月22日晚间,宋都股份公告称,实际控制人、董事长、总裁俞建午因涉嫌内幕交易股票,证监会对其进行立案调查。宋都股份强调,该次调查事项系对俞建午个人调查,与其公司无关,公司日常生产经营活动不受影响。(券商中国)


九圜青泉科技首席投资官陈嘉禾:投资港股要理性 比A股难赚钱

抱完A股抱港股 南下抱团能持续吗?国泰君安:公募还有5000亿加仓空间!

【抱完A股抱港股 南下抱团能持续吗?国泰君安:公募还有5000亿加仓空间!】在近期A股抱团开始松动的情况,港股抱团又开始进入高潮!南下资金蜂拥而入,导致港股新经济板块不断刷新历史新高。那么短期暴涨之后,未来港股抱团股会出现什么样的走势?对于追高港股的投资者来说,又有哪些风险?(e公司)

原标题:投资港股要理性,比A股难赚钱!

摘要 【九圜青泉科技首席投资官陈嘉禾:投资港股要理性 比A股难赚钱】当内地投资者把眼光投往香港股票市场的时候,尤其需要保持理性,而不是被狂热的情绪冲昏头脑,以为“买到就是赚到”、“机不可失时不我待”。要知道,相对于内地股票市场,香港证券市场是一个更难赚钱的地方。(e公司官微)

  忽如一夜春风来,千树万树梨花开。最近,香港股票市场突然成为内地资本市场的火热话题,无数投资者开始冲入港股,各种信息媒介也开始对投资者说,你应当如何如何投资港股。南下资金每每创出新高,港股不少公司的股价也一飞冲天。

  但是,在这样的投资热潮中,至少有相当一部分投资者,是不理性的。其实,在历史上许多投资热潮中,我们都能看到不理性的存在。而这些不理性的投资者,在面对波谲云诡的香港股票市场时,一定要保持冷静、保持自己的理性客观。否则,交易容易赚钱难,最后倒霉的还是自己。

  理性投资

  为什么说有不少最近购买港股的内地投资者,是不理性的?主观地说“别人的交易不理性”,本身就是一件不够理性、不够客观的事情。之所以说不少投资港股的投资者不理性,是因为有真实的数据告诉我们:这些投资者在做投资的时候,根本没搞明白自己当时就吃了亏。

  内地投资者投资港股渠道众多,其中包括投资内地上市的、以香港股票市场标的指数为基准的指数基金。而这些指数基金,在最近的交易所场内交易中,一度出现了巨大的溢价。

  严格来说,交易所场内交易的上市基金份额,在一些时候出现溢价,并不一定是不理性的。比如说,一个基金经理只有发行一只基金,这只基金只在场内交易,场外不接受申购,而场内交易的份额又是固定的。这时候,如果这位基金经理的投资风格最近受到市场热捧,场内交易的基金份额就有可能在抢购的情况下,出现一定的溢价。在这种情况下,我们很难用一句话就判定,投资者是理性还是非理性的,因为如果这位基金经理真得值得托付,那么除了在场内买入溢价的份额外,投资者并无第二个方案可以选择。

  但是,场内基金的溢价如果是理性的,那么背后一定要同时有两个特点。第一,这只基金在市场上无法找到任何复制品。第二,这只基金没法在其他渠道平价买到。如果一只基金符合这两点,那么在特殊的时候,一定程度的场内溢价是可以理解的:反正也没法用不溢价的方法达成这笔投资。

  反之,如果一只基金可以在市场上找到复制品,或者用其他渠道平价买到,那么在场内市场付出溢价进行购买的投资者,就一定是非理性的。这和放着官方网站3000元的手机不买,一定要到门口门店花5000元预定同样的机器,基本上是一个道理。

  而这些最近被内地投资者热捧的、以香港市场股票指数为标的的指数基金,并不符合以上两条中的任何一条。首先,以同一股票指数为标的的指数基金,它们之间是可以互相替代的。其次,这些指数基金和它们的联接基金,在一级市场的申购状态,往往也是开放的。

  也就是说,当一个指数基金出现溢价的时候,投资者完全可以用更低的价格,买入另外一个没有溢价、或者溢价较小的指数基金,或者用平价在一级市场申购基金份额。即使ETF基金的申购下限要求较高,投资者也可以申购这些ETF基金的联接基金:联接基金的申购下限要求往往很低。

  但是,在最近的市场波动中,投资者却没有这么做。在2021年1月19日的交易中,跟踪恒生国企指数的嘉实恒生中国企业指数证券投资基金(代码160717)的收盘价,达到了0.979元,而当日这只基金的净值只有0.8733元。而在同一天,南方恒生交易型开放式指数证券投资基金(代码513660)的收盘价格达到2.901元,而当日这只基金的净值仅为2.8084元。在这两只基金上,当时蜂拥而入的投资者,比基金净值多付出了大约0.1元的代价。

  很明显,冲动买入这两只指数基金,而没有选择其他当时没有溢价的指数基金的投资者,他们是不理性的。他们并不知道,在同一天,自己如果去购买一些其他的指数基金,比如与160717基准指数相同的易方达恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金(代码510900),或者与513660基准指数相同的华夏恒生交易型开放式指数证券投资基金(代码159920),或者在场外市场付出一点申购费去申购这些基金的联接基金,就能不用多付那么多钱就能买到同样的东西。

  不理性的交易,带来的是市场的惩罚。在仅仅几个交易日以后的2021年1月22日,160717的当日收盘价格,就从1月19日的0.979元,下跌到了0.859元,跌幅达到12.3%。而513660的同期收盘价格,也从2.901元下跌到了2.739元。这其中主要的原因,并不是同期股票指数的下跌,而是之前高溢价率的消失。

  港股比A股难赚钱

  其实,当内地投资者把眼光投往香港股票市场的时候,尤其需要保持理性,而不是被狂热的情绪冲昏头脑,以为“买到就是赚到”、“机不可失时不我待”。要知道,相对于内地股票市场,香港证券市场是一个更难赚钱的地方。

  对于有经验的投资者来说,只要观察一下内地机构投资者在香港市场的投资回报率和在内地市场的投资回报率,就会发现香港市场往往更难赚钱。长期来说,由同一家基金公司、甚至同一个基金经理管理的,分别投资于内地市场和香港市场的主动管理型基金,前者往往比后者更容易盈利,相对股票指数的超额收益率也更高。

  同时,在内地市场发行的、跟踪香港市场主要股票指数的指数基金,相对于跟踪内地市场同等级别的主要股票指数的指数基金,在考虑了股息率和汇率带来的偏差之后,(股票指数往往不包含股息,但是指数基金其实会收到这部分股息。同时,投资香港股票市场的基金,在和基准指数比较时,还要考虑同期汇率的变动。)其跟踪误差也经常来得要大。而如果机构投资者尚且在香港市场相比内地市场更难赚钱,那么个人投资者在香港市场的投资能力,和在内地市场的投资能力相比究竟如何,也就不难而知了。

  香港市场相对内地市场更难赚钱,是由多方因素导致的。

  比如说,香港市场是个更加成熟的市场,投资者来自全球各地。尽管全球投资者也有很多不理性的地方,但是相对内地市场投资者来说,他们对对公司基本面和估值,往往有相对来说更加理性专业的分析,因此导致香港市场上的错误定价相对更少。

  同时,香港市场相对更加市场化,上市公司在估值低的时候会采取回购、退市等方法,估值高的时候又更容易增发、减持,而内地市场相对来说,资本运作的数量要少一些,一些类似私有化退市、大比例配股、对大股东大折扣定向增发等过于激烈的财务技巧,也不容易见到,因此投资者在香港市场能够找到的好投资机会就更少。

  最后,内地投资者进出香港市场,往往会花比内地市场更多的手续费、换汇损失、税费等,这在长期也会侵蚀投资者的利润

  当然,对于那些有准备、理性的投资者来说,香港市场无疑给他们开辟了一个新的盈利场所,让他们能够利用国际投资者不理性的机会,赚到在内地市场赚不到的钱。比如说,当外国政府对自己国家投资者的投资行为进行行政干预时,有时会造成香港股票市场的不理性波动,而手握现金、又不受外国政府影响的、理性的内地投资者,就能够从中渔利。

  但是,对于那些不惜花费高额溢价,在内地市场买入香港市场指数基金的投资者来说,他们对几天之内就会到来的亏损视如不见,对明显能够以更合算的价格做成的的交易方案完全没有觉察能力。对于这样的投资者来说,盲目追逐香港市场的投资机会无疑是危险的,只有多一些理性、少一些冲动,才能对得起自己的金钱。

  (作者系九圜青泉科技首席投资官)

  

太火爆!股票投资领域已诞生2名“千亿”基金经理 22位在管规模超500亿元!

【太火爆!股票投资领域已诞生2名“千亿”基金经理 22位在管规模超500亿元!】目前全市场股票投资领域一共诞生了2位“千亿级”基金经理,分别是易方达基金的张坤和华夏基金的张弘弢,此外还有20名基金经理的管理规模也都超过了500亿元,其中包括大量明星基金经理例如兴全基金谢治宇、广发基金刘格菘等等。(每日经济新闻)


“券商一哥”中信证券“失速” 中信建投证券加速追赶

九圜青泉科技首席投资官陈嘉禾:投资港股要理性 比A股难赚钱

【九圜青泉科技首席投资官陈嘉禾:投资港股要理性 比A股难赚钱】当内地投资者把眼光投往香港股票市场的时候,尤其需要保持理性,而不是被狂热的情绪冲昏头脑,以为“买到就是赚到”、“机不可失时不我待”。要知道,相对于内地股票市场,香港证券市场是一个更难赚钱的地方。(e公司官微)

原标题:“券商一哥”中信证券“失速”,中信建投证券加速追赶

摘要 【“券商一哥”中信证券“失速” 中信建投证券加速追赶】1月22日晚间,中信证券、中信建投、国海证券、长城证券、长江证券等5家上市券商披露2020年业绩预告或业绩快报。截至目前,共有7家上市券商去年业绩出炉。此外,还有合计16家新三板券商及上市公司券商子公司披露了2020年未经审计财务数据。(上海证券报)

  1月22日晚间,中信证券中信建投国海证券长城证券长江证券等5家上市券商披露2020年业绩预告或业绩快报。截至目前,共有7家上市券商去年业绩出炉。此外,还有合计16家新三板券商及上市公司券商子公司披露了2020年未经审计财务数据。

  受到三季度大额信用减值的拖累,中信证券去年的净利润达148.97亿元,其净利润同比增幅逊色于行业平均水平,仅21.82%,增速在7家已经披露业绩预告的上市券商中垫底。而中信建投去年业绩则高歌猛进,净利润高达95.09亿元,接近百亿大关,且其营收与净利润同比增幅均超70%。

  券商业绩集体爆发

  目前,共有7家上市券商发布2020年业绩预告或业绩快报。

  从营收与净利润规模来看,中信证券仍是龙头老大,以543.48亿元的营收、148.97亿元的净利润暂居第一;中信建投则以233.51亿元的营收、95.09亿元的净利润暂居第二。

  7家上市券商业绩预告/快报

  此外,还有16家新三板券商及上市公司券商子公司披露了2020年未经审计财务数据。其中安信证券、东方财富证券、中金财富证券的净利润超20亿元。

  新三板券商及上市公司券商子公司业绩(16家)来源:上市公司公告(东莞证券、国盛证券、安信证券、国都证券、五矿证券、中航证券同比变动幅度根据中证协披露2019年营收数据计算)

  建投与中信证券差距缩小

  尽管营收与净利润分别达到543.48亿元、148.97亿元,中信证券去年的净利润增幅则遭遇“滑铁卢”。

  2020年,中信证券净利润仅较2019年提升21.82%,逊色于行业平均水平,究其原因,除了2019年业绩基数较高以外,中信证券还曾于2020年10月30日公告了高达50.27亿元的巨额计提减值准备,对公司业绩产生了较大影响。据彼时公告称,公司本期合并报表计提信用资产减值准备50.27亿元,减少利润总额50.27亿元,减少净利润37.72亿元。其中,第三季度计提近30亿元。

  中信证券表示,2020年1-9月,公司计提信用资产减值准备较2019年有所增加,主要由于股票质押回购和约定式购回项目信用风险上升,公司审慎评估项目风险,足额计提减值准备;公司融资融券、其他债权投资规模较上年末有较大增长,资产减值准备相应增加。

  华泰证券非银团队此前认为,中信证券Q3单季度发生信用减值损失对业绩增速造成一定拖累,主要包括买入返售金融资产减值、两融减值等,是公司审慎评估项目风险,足额计提减值准备,有助于长远发展。

  相比“一哥”中信证券的“失速”,中信建投证券则正加速追赶。

  中信建投证券2020年业绩保持高速增长,净利润较2019年同比增长约73%,净利润达95.09亿元。中信建投表示,业绩增长主要原因是由于公司自营投资业务收入、经纪业务手续费净收入及投行业务手续费净收入等主要业务收入有较大幅度增长。

  从绝对值来看,中信建投证券与中信证券在净利润上的差距也在缩小。2019年,中信证券净利润约122亿元,中信建投证券约55亿元,二者相差67亿元,而这一净利润差距在2020年缩小至54亿元。

  经纪、自营业务助推业绩爆发

  从净利润同比增幅来看,共有东海证券、华鑫证券、中金财富证券、英大证券、东方财富证券净利润增长较大,同比增幅均超100%。上市券商中,中信建投与红塔证券业绩增幅较高,约为70%左右;长城证券国元证券国海证券的业绩增幅也高于45%。

  就券商业绩增长的原因而言,2020年国内证券市场行情回暖,市场交投活跃度增加,A股市场总成交金额也较2019年大幅提升,经纪业务、自营投资盈利大增成为中小券商业绩爆发的主要原因。

  具体来看,中金公司的全资子公司中国中金财富证券2020年净利润增长了247%,达到22.70亿元。中金财富表示,主要原因为由于2020年度股票市场日均交易量上涨、行情上行,使得经纪业务收入和权益投资产生的收益同比显著增加。

  被股民称为“券茅”的东方财富也在周五晚间发布2020年业绩预告,预计去年实现归属于上市公司股东的净利润45亿元至49亿元,同比增长145.73% -167.57%。其券商子公司东方财富证券的业绩也在近日发布,净利润同比大增104%,达到28.94亿元。天风证券近日分析称,东财券商子公司2020年的优质业绩验证了东财券商业务成长性及互联网模式下低边际成本优势。

  对于业绩大增的原因,东方财富称,2020年度,国内证券市场股票交易额等同比大幅增加,公司证券业务股票交易额也因此实现同比大幅增加,证券业务相关收入同比实现大幅增长。2020年度,公司互联网金融电子商务平台基金交易额同比大幅增加,金融电子商务服务业务收入同比实现大幅增长。2020年度,公司营业总成本同比较大幅度增长。

  红塔证券净利润同比增幅也较高,2020年实现净利润14.10亿元至14.97亿元,同比增长68%至79%。红塔证券称,2020年,公司除证券投资业务持续保持盈利能力外,投资银行业务、证券经纪业务、基金管理业务、期货管理业务也均对利润增长作出不同程度贡献。

  此外,周五晚发布业绩的国海证券也称,公司2020年证券自营、金融市场、经纪业务、投资银行、资产管理等多项业务同比均实现增长,因此在计提各项资产减值后,归属于上市公司股东的净利润同比大幅增加。

  方正证券非银分析师左欣然认为,券商2020年基本面全面改善,其中经纪业务成为业绩爆发点。从收入结构看,头部券商与尾部券商分化明显。头部券商更加均衡,尾部券商过度依赖市场交投、业务结构相对单一,一旦市场环境出现变化,整体业务就会受到较大冲击,不利于业绩稳步增长。

  2021年证券业整体营收仍将增长

  展望2021年,中信建投非银团队认为,在中性假设情景下,2021年证券业将实现营业收入4789亿元,同比增长1.65%,实现净利润1868亿元,同比增长2.30%。

  投行业务方面,随着注册制全面推进,IPO承销规模或维持高位,同比持平;再融资政策红利释放,再融资承销规模或同比增10%;信用风险提升,债券承销规模或同比下降20%。

  经纪业务方面,随着流动性回归常态,股票、基金交易额或同比持平;机构资金加速入市,优化券商的客户构成;基金投顾试点有望推广;单次T+0交易有望从构想照进现实。

  投资业务方面,证券业持续扩表提供充裕资金,期末金融产品投资规模或较年初增长20%,场外衍生品存量名义本金持续高速增长;整体投资收益率有所回落,各家券商投资收益率分化。

  信用业务方面,日均融资融券余额或同比增长15%,其中融券余额因机制改善而较年初高增长,融资余额较年初稳健增长。

  资管业务方面,资管新规截止日临近,单一资管规模加速缩减,或较年初下降20%;大集合转型+一参一控放宽,集合+公募资管规模或较年初增长20%。

(文章来源:上海证券报)

(责任编辑:DF064)

抱完A股抱港股 南下抱团能持续吗?国泰君安:公募还有5000亿加仓空间!

【抱完A股抱港股 南下抱团能持续吗?国泰君安:公募还有5000亿加仓空间!】在近期A股抱团开始松动的情况,港股抱团又开始进入高潮!南下资金蜂拥而入,导致港股新经济板块不断刷新历史新高。那么短期暴涨之后,未来港股抱团股会出现什么样的走势?对于追高港股的投资者来说,又有哪些风险?(e公司)


警惕历史重演!抱团 一场从价值投资到价值崩塌的游戏

“券商一哥”中信证券“失速” 中信建投证券加速追赶

【“券商一哥”中信证券“失速” 中信建投证券加速追赶】1月22日晚间,中信证券、中信建投、国海证券、长城证券、长江证券等5家上市券商披露2020年业绩预告或业绩快报。截至目前,共有7家上市券商去年业绩出炉。此外,还有合计16家新三板券商及上市公司券商子公司披露了2020年未经审计财务数据。(上海证券报)

原标题:警惕历史重演!抱团,一场从价值投资到价值崩塌的游戏

摘要 【警惕历史重演!抱团 一场从价值投资到价值崩塌的游戏】2020年下半年以来,随着少数头部企业股价的快速上涨,沪深股市“强者恒强、弱者恒弱”的二八分化格局越来越明显。与此同时,追逐价格上涨股票的市场氛围也快速浓厚起来,“抱团”成为市场热议的焦点。(数据宝)

  2020年下半年以来,随着少数头部企业股价的快速上涨,沪深股市“强者恒强、弱者恒弱”的二八分化格局越来越明显。与此同时,追逐价格上涨股票的市场氛围也快速浓厚起来,“抱团”成为市场热议的焦点。究竟该如何看待抱团现象?

  股市抱团

  用“抱团”来描述机构投资者聚集于某些股票的现象,只是一种形象说法。其实,“抱团”来源于“抱团取暖”,原意是指在寒冬季节,人们拥抱在一起,相互取暖以对抗严寒的天气。后来,人们此比喻互助协作,积聚力量,共渡难关。在用于企业、机构管理时,则是指企业单位或团队之间互助协作,集中资源以应对复杂多变的外部局势,共克时艰。

  借用一个生动、具象的行为学词汇来描述具有丰富经济学含义的股市现象,抱团一词虽然形象、生动,但毕竟语义不详,含义模糊,不利于讨论与分析。因此,对于股市抱团,不能停留在形象描述上。很明显,股市抱团具有独特的内涵。只有对其进行明确定义,明了其所指,才有可能展开有意义的分析与思考。

  从静态角度看,股市抱团的初始形态是指一些机构投资者集中、大量持有某些业绩优良、预期良好的股票的现象。但对比原本意义上的抱团,股市抱团具有以下特点:

  其一、虽然各种投资者聚集在一起,共同持有某些股票,但他们不会就这些股票达成一个统一的明确的目标——一个公开的、固定的价格,然后齐心协力,以致不达目的不罢休。

  其二、由于抱团不是组织化的行动,抱团者更像是“乌合之众”的临时聚合。因此,不同投资者之间不可能协调行动,做到动静有序、进退有据。

  其三、在股市里,由于趋利的自发性,抱团更容易衍生出随大流、搭便车行为。虽然机构投资者安营扎寨的旗帜上写着“价值投资”“业绩优良”“行业龙头”等字眼,但其实被插上这类标签的股票绝大多数是经不起长时间、大规模抱团的考验。

  如果我们再细致深入地解剖一下,可以看出股市上抱团行为之所以别具一格的原因。最主要、也是最根本的原因,是同一只股票对不同的投资者而言并不一样。也就是说,虽然投资者都持有名称、代码相同的M股票,但甲的M与乙的M并不是同一个M。甲是因为a原因在b价位买入M,对股价的预期是d元;乙是因为q原因在r价位买入M,预期的股价是s元,诸如此类。可以说,有多少投资者,就有多少M。因此,每一个投资者都是一个特别的存在。这导致股市抱团会产生千变万化的“魔方效应”,也为抱团松动、垮塌埋下伏笔。

  始于价值,终于崩塌

  如果从动态角度来看,股市抱团的复杂内涵更值得关注。一切都在行进中,一切都在变化中,任何抱团都经不起时间的考验。主要原因有三个:

  首先,对股票进行评估是非常主观的事,每个人心里都有一杆称,即使是面对同样的信息,也会给出不同的估价。

  其次,信息不对称现象是普遍存在的,影响股价的因素千千万万,任何人都不可能全知全能,总会面对信息陷阱与信息盲区。

  最后,即使同一个人,面对不同的情况,他的盈利预期与盈利目标也会不一样。

  尽管抱团形态多样,但基本模式主要有两种:

  A、 追随模式,即一些投资机构、其他投资者(主要是中小投资者)会追随先前已经布局的机构投资者,快速买入相关股票。随着资金的大量涌入,股价大幅上涨,持股风险急剧上升。

  B、 模仿-复制模式。由于好资产实在太少,因此,追随模式能够容纳的资金是有限的,于是模仿-复制模式应运而生。投资者会根据追随模式所遵循的一些路径,选出类似股票,最常见的做法就是按照行业类比、产品类比、技术类比等筛选出一些投资标的。这类股票就是A股市场最常见、也很有市场张力的概念股。由于羊群心理以及搭便车的心理,概念股的风险被抛到了九霄云外。这时的股票估值非常高,积聚了极大的风险。

  更不可忽视的是,无论A模式,还是B模式,都会因为一些无法预期的变故而导致抱团面临瓦解的危险。企业经营变化、大股东减持以及因炒作过程中的违规违法行为引发监管处罚等等,都会产生“雪崩效应”,正所谓“树倒猢狲散”,使得股价大幅下挫。类似情形在A股市场屡见不鲜,差别只是规模大小、持续时间长短的不同。

  警惕历史重演

  A股30余年的历史中,大规模的抱团首次出现在2007年的牛市中,尔后的2009年、2013年以及目前行进中的股市都出现了大规模抱团现象。

  2007年,A股处于大牛市中,金融股成为抱团标的最集中的板块。2009年A股走的是反弹行情。2007年大牛市见顶之后的大跌一直持续到2008年10月,历时一整年的熊市大伤市场元气。源于美国次贷危机而蔓延成全球的金融危机对中国经济也产生了明显的冲击。在这样的背景下,2009年,机构投资者利用反弹时机,选择受危机影响比较小的消费股作为投资标的不失为明智之举。2009年的反弹到当年8月就结束。随之而来的是长达4年多的调整,直到2014年4月。在此之前,2010年上市的创业板不受市场待见,大部分时间走势不振,上市时的创业板基准指数1000点最低跌至585点,到2013年5月,才重回1000点之上。2014年6月,A股开始走强,随后创业板指数也迎来了比较火爆的行情。信息科技股成了这一轮行情中抱团的主要标的。

  总结这3次抱团经历,可以发现一些共性:

  其一、抱团标的选择切合了宏观背景与经济活动脉络,初始标的大多数业绩优秀,经营稳健,有一呼百应的号召力。

  其二、到后期,市场氛围非常炽热,抱团范围越来越大,各种风马牛不相及的概念股一哄而上,整体市场风险急剧升高。

  其三、一旦行情走到尽头,抱团股照样会大幅下跌,令后期加入的抱团者往往亏损累累。

  目前,市场热议的抱团开始于2017年,抱团标的主要是大消费股,以白酒、食品饮料、生猪养殖类公司为主。进入2019年,科技类公司加入抱团阵营。受制于新冠疫情,全球经济表现并不靓丽,但各国宽松的货币政策以及对后疫情时代的期待,催生了市场的投资热情。A股整体估值与一些抱团概念股的估值都进入了比较高的区域。这是值得警惕的。

  总之,抱团本质上是优质资产稀缺的产物,也是获取较高收益的比较可靠的方法。但对于搭便车的中小投资者而言,风险意识与风险防控技巧是必备的装备。

  

九圜青泉科技首席投资官陈嘉禾:投资港股要理性 比A股难赚钱

【九圜青泉科技首席投资官陈嘉禾:投资港股要理性 比A股难赚钱】当内地投资者把眼光投往香港股票市场的时候,尤其需要保持理性,而不是被狂热的情绪冲昏头脑,以为“买到就是赚到”、“机不可失时不我待”。要知道,相对于内地股票市场,香港证券市场是一个更难赚钱的地方。(e公司官微)